Lime 1 Milyar Dolar Gelir Eşiğini Aştı: Filo Büyümesi Marj Baskısını Geride Bıraktı

Lime, paylaşımlı mikro-mobilite sektöründe bir ilki gerçekleştirerek son on iki aylık gelirinde 1 milyar dolar sınırını aştı. Şirketin Q3 2026 sonuçlarına göre çeyrek geliri 361 milyon dolara çıktı; bu, geçen yılın aynı dönemine göre %20’lik bir artış demek.

Kârlılık tarafı daha da hızlı koştu. Net kâr yüzde 41 artışla 44 milyon dolara ulaştı ve net kâr marjı yüzde 12’nin hemen üzerine yerleşti. Geçen yıl bu oran yüzde 10,3 seviyesindeydi.

Asıl yükü filo çekiyor

CEO Wayne Ting, gelir artışının arkasında “güçlü filo büyümesi ve olumlu sürücü elde tutma eğilimleri” olduğunu söyledi. Rakamlar da bunu doğruluyor: Q3’te ortalama operasyonel filo 447 bin araca ulaştı, yani yıllık bazda %26 büyüdü.

Bu tempo Q2’deki büyümenin de üzerinde. Ting’e göre tablo, mevcut pazarlarda filoyu daha da genişletme alanı olduğunu ve pek çok yeni şehrin Lime hizmetinden faydalanabileceğini gösteriyor.

Q3 2026 Özet: 361 milyon $gelir (yıllık +%20) · 44 milyon$ net kâr (+%41) · 447 bin ortalama operasyonel araç · 5,5 milyon aylık aktif kullanıcı

Gelir tablosunun alt satırlarına indikçe tablo biraz daha gerginleşiyor. Düzeltilmiş FAVÖK yüzde 11 artışla 118 milyon dolara çıktı ama marj yüzde 35,4’ten yüzde 32,8’e indi. Şirket büyüdükçe esas kazanç artıyor — sadece gelir kadar hızlı değil.

Sürücü başına günlük gelir neden düştü?

En dikkat çeken veri, Araç Başına Günlük Gelir’in (RVD) yıllık yüzde 4,8 düşüşle 8,77 dolara gerilemesi.

Ting burada ilk olarak Avustralya gibi “yeni dev pazarlara” açılmayı işaret etti. Yeni bölgelerde önce filo güvenilirliğini kurmak gerekiyor, talep ancak ondan sonra geliyor; dolayısıyla RVD başlangıçta düşük kalıyor ve zamanla toparlanıyor.

İkinci etken LimePrime. Aylık abonelik modeli sınırsız kilit açma ve sabit fiyat sunuyor; bu da kullandıkça öde tarifesinin altında bir ortalama fiyat anlamına geliyor. Ting telaşlı değil: Aboneler, abone olmayanlara kıyasla sekiz kat daha fazla yolculuk yapıyor ve bu da elde tutma ile müşteri ömrü değerine geri dönüyor.

Üçüncü baskı ise rekabet — ağırlıklı olarak Avrupa’da. Ting’in “son dönemdeki rekabetçi davranışlar” dediği durum hem RVD’yi hem de aylık aktif kullanıcı büyümesini yavaşlattı. Yine de MAU yüzde 16 artışla 5,5 milyona çıktı.

Nakit akışı ve temkinli görünüm

Serbest nakit akışı Q3’te 91 milyon dolar oldu; yıllık yüzde 8 düşüş var. Yılın ilk dokuz ayına bakınca tablo sertleşiyor: 7 milyon dolar, yani yüzde 91’lik bir gerileme. Nedeni belli — aynı dönemde sermaye harcaması yüzde 56 artışla 157 milyon dolara çıktı. Lime büyümek için harcıyor.

Q4 için şirket 240-250 milyon dolar gelir ve 43-45 milyon dolar düzeltilmiş FAVÖK öngörüyor. Tüm yıl gelirinin 1,04-1,1 milyar dolar, sermaye harcamasının ise 172-177 milyon dolar bandında kalması bekleniyor.

CFO Ann Gugino, Avrupa’daki rekabet baskısının mali yılın kalanında süreceğini analistlere açıkça söyledi. Lime’ın yanıtı ise Q4’te yerel filo yönetimine ve kaldırımda sürüş tespiti ile park doğrulama gibi teknolojilere daha fazla yatırım yapmak olacak.