Polestar'ın Rekor Çeyreği, Kaybetmek Üzere Olduğu Pazara Dayanıyor

Polestar, bugüne kadarki en güçlü üçüncü çeyreğini açıkladı; ancak bu tablo, şirketin birazdan kapısından içeri giremeyeceği bir ülkeden gelen büyümeyi gizliyor.

Çeyrekte küresel teslimatlar tahmini 14.371 adede ulaşarak bir yıl önceki 14.222 seviyesinin biraz üzerine çıktı. Ancak Amerika Birleşik Devletleri hesaptan çıkarıldığında tablo tersine dönüyor: ülke dışı hacim 13.256’dan 12.211’e geriledi. Bu fark, ABD tarafında yaklaşık 2.160 araçlık satışa işaret ediyor; bir yıl önceki 966 adede kıyasla yüzde 124 civarında bir artış. Yani ABD’de satılan fazladan 1.194 araç, dünyanın geri kalanındaki 1.045 adetlik düşüşü fazlasıyla telafi etmiş durumda. 2026’nın ilk dokuz ayına bakıldığında Polestar toplamda 44.790 araçla rekor kırdı; artış yalnızca yüzde 0,6. ABD hariç tutulduğunda ise rakam yüzde 0,5 azalarak 40.773’e indi.

Amerika’daki sıçramanın arkasında organik talep yok. Haziran ayında yürürlüğe giren bir Ticaret Bakanlığı düzenlemesi, belirli Çin bağlantılı bağlantı ve sürüş destek teknolojilerini taşıyan araçların satışını yasaklıyor. Aynı Geely çatısı altındaki Volvo muafiyet alırken Polestar’ın bu yasağı aşma girişimi reddedildi. Satış kanalı kapanan şirket, stoklarını eritmek için fiyatları sert biçimde indirdi; Polestar 4’te indirimlerin 25.000 dolara ulaştığı, Polestar 3’te de ciddi kampanyalar yapıldığı belirtiliyor. Üçüncü çeyrekteki artışın büyük bölümü bu tasfiye hamlesinden kaynaklanıyor gibi görünüyor; dolayısıyla kalıcı bir ivmeden çok geçici bir yükseliş söz konusu. Polestar ABD için model bazlı bir kırılım paylaşmadığından tablonun tam bileşimi bilinmiyor. Mali tablo da zorlu: şirket 2025’te 60.119 araçlık satış rekoruna rağmen yaklaşık 1 milyar dolar faaliyet zararı açıkladı. Polestar elindeki mevcut stoğu satmaya devam edeceğini ve yeni araç satışı bittikten sonra da müşteri hizmetlerini sürdüreceğini söylüyor. Şirket ayrıca karar karşısında hazırlıksız yakalandığını belirtmiş ve Polestar 3 ile Volvo EX90 aynı Güney Karolina hattında üretilirken Volvo’ya neden farklı davranıldığını hâlâ anlamadığını dile getirmişti.

İleriye dönük plan, ABD’de kaybedileni genişleyen bir ürün ailesiyle telafi etmeye dayanıyor. Polestar 5 grand tourer’ın müşteri teslimatları başladı; yeni Polestar 4 SUV ise daha station wagon benzeri bir gövde, artırılmış bagaj hacmi ve arka cam sunuyor, sevkiyatların dördüncü çeyrekte başlaması bekleniyor. Yeni nesil Polestar 2 2027’de, kompakt Polestar 7 ise 2028’de gelecek; Polestar 6 roadster da planlar arasında. Bu genişleme markaya daha fazla alıcı kazandırabilir, ancak bunu ABD hacmi olmadan başarmak zorunda kalacak — kârlılık ise hâlâ ayrı bir sorun olarak masada duruyor.