Tesla'nın 3. çeyrek bilançosu bugün açıklanıyor: Asıl merak edilen rakamlar

Tesla, üçüncü çeyrek finansallarını bugün piyasa kapandıktan sonra paylaşacak. Araç teslimatları zaten açıklandı; asıl hikâye ise kârlılık tarafında yazılacak.

Şirket temmuz-eylül arasında 486.532 araç teslim etti ve Wall Street’in yaklaşık 462.000’lik beklentisini net biçimde geride bıraktı. Yine de bu rakam, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 2,1 geride. Yani hacim büyümesi bedavaya gelmiyor. Enerji depolama tarafında ise 13,7 GWh kurulum yapıldı; burada yıllık bazda artış var.

Bilanço öncesi analistlerin tahminleri epey temkinli.

Beklenti Tablosu: 28,34 milyar $gelir · 0,43$ hisse başı kâr (non-GAAP) · %2,5 faaliyet marjı · 721 milyon $faaliyet kârı · yaklaşık -4,51 milyar$ serbest nakit akışı

Kimsenin Kaçamayacağı Marj Sorusu

Tonu belirleyecek rakam, otomotiv brüt marjı. İkinci çeyrekte yüzde 16,3 olan bu oran, ilk çeyrekteki yüzde 19,2’den gerilemişti; garantiden gelen maliyetler ve azalan düzenleyici kredi gelirleri etkili oldu. Piyasa genel brüt marjda yüzde 18 civarı bekliyor. Bunun altında kalınırsa, araç fiyatlarındaki baskı tartışması daha da yükselir.

Enerji depolama marjlarını da gözden kaçırmamak lazım. GWh hedefi tutmadı, gerçi çeyrek yine de sağlam bir tablo çiziyordu.

Robotaxi, Cybercab ve Optimus’un Takvimi

Bireysel yatırımcıların soruları genelde gelecek projelerine kayıyor; bu kez de öyle olacak gibi. Masadaki başlıklar şunlar:

• Cybercab ölçeklenmesi: NHTSA’nın açık güvenlik incelemesi sürerken filo Austin’in ötesine nasıl taşınacak?
• Sürücüsüz FSD: müşteri araçlarına ne zaman gelecek ve donanımı yetmediği söylenen HW3 sahipleri için nasıl bir plan var?
• Robotaxi ekonomisi: ödenen her mil başına maliyet, 30 sentlik hedefle nasıl kıyaslanıyor?
• Optimus: birim maliyet ne ve ilk gelir ne zaman gelir?

Somut bir takvim ya da düzenleyici yol haritası, çeyreğin kendisindeki küçük sapmalardan daha fazla hareket yaratacaktır. Tesla ile SpaceX birleşmesi de gündeme gelebilir; ancak bunun ayrıntılarının çoğu SpaceX’in bir gece önceki açıklamasında konuşuldu.

Bilanço görüşmesi bu akşam, piyasa kapanışının ardından yaklaşık 17.00’de yayınlanacak.