GAC, FAW Toyota'nın %50'sini Almayı Planlıyor: Toyota'nın İki Çin Ortak Girişiminde Daha Sıkı İş Birliği Yolda

GAC Group, China FAW’ın FAW Toyota’daki yüzde 50 hissesini satın almak üzere yeni pay ihraç edeceğini duyurduğu ön yeniden yapılandırma planını açıkladı. Bu adım, Guangzhou merkezli üreticiye Toyota’nın Çin’deki her iki ortak girişiminde de pay sahibi olma imkânı tanıyacak. 14 Eylül’den bu yana askıda olan GAC’ın Şanghay borsasındaki A hisselerinin 29 Eylül Salı günü işleme açılması bekleniyor.

Pay ihracının birim fiyatı 5,75 yuan olarak belirlendi; ancak denetim ve değerleme çalışmaları sürdüğü için işlemin nihai bedeli ve çıkarılacak pay adedi henüz netleşmedi. Anlaşma tamamlanırsa FAW, GAC’ın ikinci büyük hissedarı konumuna gelecek; GAC’ın nihai kontrolü ise Guangzhou Devlet Varlıkları Denetim ve Yönetim Komisyonu’nda kalacak. FAW Toyota da böylece GAC’ın ortak girişim portföyüne katılacak.

Stratejinin merkezinde koordinasyon var. GAC, FAW Toyota ile GAC Toyota arasında yerelleştirilmiş Ar-Ge, tedarik zinciri, üretim tesisleri ve pazar genişletme kaynaklarını uyumlu hale getirerek mükerrer yatırımları azaltmayı ve yeni teknoloji maliyetlerini paylaşmayı hedefliyor. FAW Toyota’nın Tianjin, Changchun ve Chengdu’daki araç üretim tesisleri ile motor fabrikaları bulunuyor; ürün gamı benzinli, hibrit ve tam elektrikli modelleri kapsıyor. Planda aktarılan CAAM verilerine göre iki Toyota ortak girişimi, 2025’te Çin’in ortak girişim binek araç satışlarının yüzde 17,03’ünü oluşturdu.

Finansal açıdan işlem, 2025’te hissedarlara atfedilen net zarar açıklayan GAC’ın sonuçlarını düzeltmeyi amaçlıyor; zararda fiyat rekabeti, ortak girişimlerden gelen gelirin azalması ve dönüşüm harcamaları etkili oldu. FAW Toyota’nın kârlılığı da baskı altında: denetlenmemiş verilere göre 2025 geliri 106,57 milyar yuan’dan 108,62 milyar yuan’a çıkarken net kâr 4,72 milyar yuan’dan 4,23 milyar yuan’a geriledi. 2026’nın ilk yarısında ise 40,73 milyar yuan gelir ve 1,01 milyar yuan net kâr kaydedildi. GAC ayrıca en fazla 35 nitelikli yatırımcıya pay satarak işlem bedelini aşmayacak destek fonu toplamayı planlıyor; ancak anlaşmanın tamamlanması bu fon toplamaya bağlı değil. İşlem hâlâ yönetim kurulu incelemesi, hissedar onayı, Şanghay Borsası denetimi ve CSRC kaydı gibi aşamalardan geçmeli ve tamamlanacağı garanti değil.